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CFi.CN讯：京沪高铁2023年客运量与业绩快速修复，本线提质和跨线增量同步推进，路网服务收入占比已稳定超过60%。公司资产负债率降至20%附近，2025年完成股份回购并实施中期分红，实际分红比例达56.99%。京福安徽公司2025年将首次实现全年盈利，京雄商高铁计划2026年9月开通，进一步扩大服务半径。
券商披露研报指出，京沪高铁作为国内黄金干线，正迎来价值重估五重奏。研报认为，沿线连接京津冀与长三角两大经济区，区域经济和人口体量占全国近三成，客流底盘稳固。对标日本东海道新干线，长期客流中枢有望达到3.5亿至4亿人次，较2025年预测发送量仍有47%至68%的提升空间。
研报指出，票价市场化改革持续推进，假设票价上浮不同幅度，2025年归母净利润增厚可达4.5%至17.9%，盈利弹性明显打开。未来三年分红比例不低于55%的承诺落地，将显著提升股东回报吸引力。路网贯通带动京福安徽扭亏为盈，同时运行效率提升有望增加约28%的运能。CR450技术迭代也可能带来竞争力跃升。
上述多重积极因素叠加，有望驱动京沪高铁向高质量成长型红利资产转型。研报维持推荐评级，目标价6.56元，显示出约34%的潜在上涨空间。
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