许多在外汇市场经营了很长时间的公司，在某个时候开始考虑扩大业务并成为流动性提供商。他们通常是中型或大型货币经纪商，但也是与大型流动性提供商合作的技术提供商和经验丰富的业务专家。他们要么拥有经验，要么拥有客户群或技术，但要成为LP（流动性提供者），必须具备所有这些能力。这就是为什么如果没有合格的业务合作伙伴的支持，很难成为流动性提供者。
应该选择什么业务模型？
市场上有两种类型的模型：代理模型（STP/ECN）和做市商模型。代理模型涉及将客户订单立即传递给较大的金融机构。STP（Straight Through Processing）是直通式处理系统，指的是外汇平台将客户的订单直接发送给流动性提供商（如银行、投资机构或其他外汇平台）进行撮合成交，而不经过中间处理平台（dealing desk）干预。这样可以避免外汇平台与客户产生利益冲突，也可以提高订单执行的速度和效率。ECN（Electronic Communications Network）是电子撮合成交模式，指的是外汇平台将客户的订单发送到一个电子网络中，与其他客户或流动性提供商的订单进行撮合成交。这样可以保证客户与真实的市场参与者进行直接交互，而不经过任何中间人干预。
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第二种模式是所谓的做市商，直接与客户进行交易。作为做市商（或提供此类服务）的流动性提供者始终是交易的另一方，并决定如何确保交易安全。这种模式在LP和外汇经纪商中越来越受欢迎。在这个模型中，我们处理创建市场的情况。LP模拟真实市场，经纪商在平台建仓后与LP达成交易，LP扮演做市商的角色。MMLP的任务包括代表其自己在银行间市场上独立保护客户交易。因此，作为做市商可以提供更大的灵活性，为客户创造有吸引力的市场条件。此外，如果使用自己的流动资金，如果发生任何错误，可以补偿客户。
如何获得流动性提供商许可证
成为LP的另一个方面是司法管辖区的选择，因为每个流动性提供者都根据特定的法律规定开展业务。由于法律限制较小，初学者LP从圣文森特和格林纳丁斯、伯利兹、瓦努阿图或纳闽岛等离岸目的地开始。该解决方案可以作为评估业务潜力的良好起点，因为它不需要大量资本投资，但不会提高声誉。经营受外国管辖的公司的主要障碍之一是获得可靠的银行账户的问题，这可能会妨碍业务运营。
当业务发展时，最好从塞浦路斯、马耳他或英国等欧盟国家获得信誉良好的许可证。获得此类许可证可以在所有欧盟国家合法提供金融服务。然而，必须知道，获得和维持欧盟许可证非常昂贵，并且涉及运营当地办事处和雇用所需数量的员工。
如何为客户提供良好的流动性来源
对于许多LP来说，一个合理的选择是与直接银行间市场建立联系。然而，2015年瑞郎崩盘后，由于风险政策的变化，许多银行终止了主要经纪商合同（甚至是与大型货币经纪商的合同），这使得市场上的新参与者很难在没有中介机构的情况下获得银行间流动性。还有非常高的资本要求和每月最低费用。
可以选择其他经常在做市商模型中提供流动性的流动性池。然而，在这里，客户和流动性提供者之间可能存在利益冲突（当客户的损失是LP的利润时）。这可能会导致LP使长期有利可图的客户的条件变得更糟，或者要求关闭这些客户。
始终可以通过同时组合2-3个或更多来源来聚合多个流动性来源，然后客户交易将在不同的LP之间分配。在这种情况下，必须拥有多个LP合同，并且必须分别管理每个LP的风险敞口。为了避免过多的手续，最好与Prime of Prime或MTF签署流动性合约。它是一家通常与银行有直接关系的公司，汇集了银行和非银行流动性的许多来源，并且也可供小公司使用。唯一的缺点是必须依赖特定的PoP池，该池在流动性或工具范围方面可能受到限制。
如何选择技术提供商？
有多个技术提供商，提供桥梁、交易平台和聚合解决方案。值得寻找一个能够提供基于内部技术的全面解决方案的公司。例如，MT4/MT5Bridges除了简单的路由之外，还可以提供许多不同的功能，例如广泛的报告、风险管理、高级B Book执行等等。
除了功能解决方案之外，技术提供商的费用也非常重要。如果决定推出STP/ECN模式，利润率会相对较小，这使得使用负担得起的技术提供商变得极其重要。当业务开始表现良好时，不希望收入被费用所抵消。
（责任编辑：王治强 HF013）关键词：
